ФИНАНСИЈСКА БРАВУРА КРЕМЉА: Крупна трансакција упркос санкцијама

Руске власти су одлучиле да продају 19,5% акција компаније „Роснефть“ – највеће нафтне компаније која припада држави. Купац је конзорцијум швајцарске корпорације Glencore и катарског фонда Qatar Investment Authority. Акције су продате за 10,5 милијарди евра. То је у сусрету са шефом компаније Игором Сечином саопштио руски председник Владимир Путин, а преноси информативна служба Кремља.

Овај споразум је велико изненађење за учеснике тржишта. Сматрало се да су потенцијални купци ових акција кинески и индијски инвеститори, али они су захтевали учешће у управљању компанијом „Роснефть“. Штавише, сама компанија „Роснефть“ је била спремна да откупи сопствене акције, тј. да изврши такозвани „бај-бек“ (buy-back). Таквој схеми се противио бивши министар економског развоја Алексеј Уљукајев, који је у новембру 2016. године ухапшен због изнуђивања мита од компаније „Роснефть“.

„И сама чињеница да је склопљен тако велики посао говори о великом интересовању међународних инвеститора за руске нафтне и гасне активе. То такође сведочи о инвестиционој привлачности руског тржишта хартија од вредности у целини, и о стратешком интересовању највећих страних инвеститора за њега“, каже Дмитриј Беденков, начелник аналитичког одељења инвестиционе компаније „Русс-Инвест“.

Нови акционари

После склапања уговора држави остаје 50% плус три акције у компанији „Роснефть“. Главни европски партнер компаније је британска компанија BP са 19,5% акција, док ће по 9,75% акција имати Qatar Investment Authority и Glencore, а остале акције ове компаније су понуђене на берзи.

„У новонасталој ситуацији руководство компаније ’Роснефть’ успело је да постигне оно што је готово немогуће – да привуче спољне инвестиције, што већ нико више није очекивао. И што је најважније, испоштовани су сви посебни услови“, каже експерт-аналитичар групе компанија „Финам“ Алексеј Калачов.

По његовим речима, цена акција није нижа од захтеване. Акције су продате по цени која је за око 200 милиона евра нижа од тржишне, али је истовремено испоштован раније фиксирани показатељ минималне вредности, каже ауторизовани партнер групе инвестиционих компанија Kirikov Group Данил Кириков. Поред тога, „Роснефть“ добија портфолио акционаре који се неће мешати у управљање компанијом.

Избор купаца је оптималан за руководство компаније, слаже се Константин Бушујев, начелник одељења за анализу тржишта у брокерској компанији „Открытие Брокер“. По његовим речима, корпорација Glencorе већ има искуства у раду са руским извозницима нафте и заинтересована је за то да „Роснефть“ извози што више нафте. Суверени фонд Катара је и иначе познат као крупан портфолио-инвеститор који не претендује на управљање компанијама чије акције купује. „За разлику од њих, кинеске и индијске компаније приликом куповине актива теже да добију учешће у управљању. За руководство компаније ’Роснефть’ такви купци су мање пожељни“, каже Бушујев.

Утицај на тржиште

Захваљујући овој трансакцији руски буџет ће се задржати на дефициту од 3% бруто домаћег производа. У противном би дефицит морао бити повећан. „Улагање страних инвеститора у руске акције је увек добра вест. У конкретном случају је реч о западном новцу, што је посебно индикативно у контексту актуелних санкција“, каже Георгиј Вашченко, начелник управе за операције на руском тржишту хартија од вредности инвестиционе компаније „Фридом Финанс“.

Још пре годину дана Кремљ је рачунао на то да ће од продаје акција добити свега 500 милијарди рубаља (7,9 милијарди долара), каже Данил Кириков. Штавише, по његовим речима, конзорцијум је као додатну повољну околност понудио руској страни потписивање петогодишњег уговора о испоруци нафте, тако да укупна вредност трансакције може износити 20 милијарди долара.

Тагови: Игор Сечин, Кремљ, Роснефть, Русија